比特币合约在哪里发挥作用？

近年来，比特币的概念不断被理解和广为人知。它不仅代表了世界上第一个数字货币，而且引领区块链技术进入人类视野，开创区块链新产业，倡导价值向世界自由流通。经过十一年的发展，比特币受到了狂热追捧和妖魔化。如今，越来越多的人认为比特币本身具有巨大的价值。

根据 CoinMarketCap 数据，目前比特币总市值为 132,112,692,755 美元，约占全球数字资产总市值的 67%。比特币等主流数字资产也演变成重要的投资工具。随着越来越多的普通投资者和机构投资者进入数字资产交易市场，交易产品也多样化，衍生品现货交易、杠杆交易、合约交易等几大板块。

数据来源：CoinMarketCap，2019 年 12 月 5 日

根据 Skew 和 CryptoCompare 的数据，全球数字资产合约市场规模不断扩大。比特币合约市场24小时的交易量约为比特币现货市场的三倍。以比特币合约为代表的数字资产合约产品已成为用户最喜爱的投资产品之一。

BTC期货市场交易量/BTC现货市场交易量≈3

数字资产合约市场为何盖过现货市场的原因在哪里？我们可以先通过一个简单的例子来了解合约交易的优势。

现货交易：小明在现货市场投入10,000 USDT购买BTC。假设 BTC 价格为 5000 USDT，小明一共买入 2 个 BTC。当BTC价格上涨到7500 USDT时，小明获利5000 USDT，利润率：(5,000/10,000）*100%=50%.

合约交易：小李向合约账户转入2000USDT作为保证金，假设BTC价格为5000USDT，小李可以选择5倍杠杆开仓，持仓价值10000USDT。当BTC价格上涨到7500USDT时，小李获利5000USDT，即小李用2000USDT的成本杠杆5000USDT的收益，利润率：5000/2000*100%=250%。

在上面的例子中，如果小明和小李对市场走势的判断正确，小明投资10,000 USDT的本金，可以获得5,000 USDT的回报。李只需要投资2000 USDT的本金，就可以获得同样的收益。可见，合约交易是一项小而广的投资，可以帮助用户在现货市场下跌时实现对冲和对冲风险，通过适当的交易策略，可以大大节省投资成本，大大提高盈利能力。当然，高利润往往伴随着高风险，合约交易既可以放大潜在收益，也可以放大潜在损失。如果亏损金额超过保证金，就会被强平，也就是常说的“强平”。一个好的合约产品往往在设计上会融入风控、保险资金等多重保障机制，并提供止盈单、止损单等多种订单类型。 ，以降低合约用户的交易风险。

如果您是新手用户，在进行合约交易前，您需要对合约产品有一定的了解，然后选择靠谱的平台。并注意观察开仓后的市场走势，配合自己的交易策略，实现利润最大化。数字货币衍生品市场始于2014年，受限于当时的技术背景，目前仍有不少被诟病的数字货币合约产品。比如撮合引擎严重延迟、风控不到位、极端行情下的宕机等等。今天，我们将从系统稳定性、合约品种、保证金模式等方面为大家介绍全球前5大合约交易, 和平仓机构。平台。

1.BitMEX：全球第一家深度不错的主流期货交易所；市场极度冻结

BitMEX是首家推出永续合约的主流交易所，因此提供高达100倍的超高杠杆。由于合约交易天然具有高风险、高收益的特点，对技术和系统设计的要求很高。 BitMEX 开创了多维度设计的先河。作为老牌合约交易所，BitMEX 有着深厚的优势和完善的委托机制。许多机构和专业用户在 BitMEX 上进行交易。但在遇到极端行情时，BitMEX有明显的卡顿现象，系统承载能力和稳定性有待提高。

BitMEX 已开通 8 种货币的合约交易，包括永续合约和季度交割合约。永续合约是永久交易的合约。它们是没有到期日或结算日的合约，交易者可以长期持有以获得更大的投资回报。永续合约类似于保证金现货市场，交易价格接近标的参考指数价格。交货合同是一种协议，有到期日和结算日，规定在未来的特定时间以预先约定的价格进行购买或销售。

BitMEX分为两种保证金模式：隔离仓位和交叉仓位。在逐仓模式下，交易者将一定数量的保证金分配给特定的仓位。如果特定仓位的保证金低于维持保证金水平，该仓位将被强制平仓，其他仓位不受影响。在此过程中，交易者仍可调整该仓位的保证金。在跨仓模式下，仓位之间的保证金是共享的。需要时，合约头寸将从账户余额中提取更多保证金以避免清算。当用户的保证金低于维持保证金时，发生强制平仓，用户损失所有保证金和持仓。可见，孤立仓位模式让用户的风险更加可控。

2.OKEx：良好的移动客户端体验，在中国拥有良好的用户群；犯罪记录

比特币合约交易已经进入了国人的视线，其中很大一部分得益于OKEx，很多中国投资者的合约启蒙就在这里。作为合约交易的先行者，OKEx利用了“一天中的时间”，移动客户端体验方便流畅，在中国拥有良好的用户基础。

目前，合约交易有 9 种货币开放。合约类型有当周、下周、季度和永续合约。长期以来，OKEx 的杠杆率高达 20 倍。去年底，OKEx 将最大杠杆调整为 100 倍。此前，OKEx一直是币本位合约。最近还开通了USDT远期合约，合约产品比较丰富。

OKEx的保证金模式也分为逐仓保证金和全仓保证金模式。仓位损失由保险资金池提供。如果资金池不足以弥补损失，将由所有盈利用户共享。 OKEx可谓是“成功的契约，失败的契约”。 OKEx 在合约方面有着非常不光彩的历史。历史上，插针拔网线的行为屡见不鲜，用户维权的情况屡见不鲜。

3.币安：高速稳定撮合引擎，125倍最高杠杆，后者更高；产品比较简单

币安是较晚推出的合约产品主流交易平台，凭借良好的用户基础，币安期货上线两个多月。仅比特币永续合约开盘，日最高交易量已超过27亿美元。币安期货的开发者是原CME（芝加哥商品交易所）的核心成员。市场，如先进的撮合引擎技术、USDT远期合约、智能平仓机制等。当市场剧烈波动时，许多主流交易平台出现严重延迟甚至停机，币安期货系统运行平稳。币安期货为 BTC/USDT 合约提供高达 125 倍的杠杆，是主流交易平台中最高的杠杆。支持币安期货的另一个明显优势是其现货市场。币安上线5个月后，已成为全球第一的现货交易平台。深度和流动性非常好，用户可以在两个市场之间自由选择。相互之间互换，实现对冲。币安期货目前处于跨保证金模式。

由于上线时间较晚，币安在产品品种上相对单一。目前仅支持BTC和ETH两个品种，iOS端尚未开通合约交易，移动端体验有待提升。

4. 火币：良好的移动客户端体验，在中国拥有良好的用户基础；仅交付合同

火币期货于2018年底推出合约业务玩币的风险在哪里，火币期货凭借在中国的良好用户基础，迅速瓜分了中国一城。火币刚上线时只有1、5、10倍的三个杠杆选项玩币的风险在哪里，后来最高杠杆调整为20倍。低杠杆对于合约交易新手了解合约交易更实用。火币期货目前开放的币种有九种，品种繁多。在保证金设置方面，只有跨保证金模式。

大部分火币期货交易用户是散户投资者。目前只推出了交割合约。与永续合约相比，交割合约在约定的到期日和结算日进行清算。只要永续合约没有达到强平价格，用户就可以保留所有仓位，以最大化潜在利润。另外，火币期货提供的最大杠杆为20倍，且无法自行调整，灵活性较差。

5.Bybit：后起之秀，拥有完善的返利代理机制；无现货市场支持，用户数量有限

很多人可能对Bybit不是很熟悉，这是一家专注于永续合约的数字资产衍生品交易平台，成立时间不长，但是设计的佣金返佣代理机制比较完善，并且拥有成为合约平台交易所的后起之秀。 Bybit目前已上线四种币种的永续合约，杠杆最高可达100倍。产品设计人性化，用户体验更好。但由于Bybit不受现货市场支持，用户总数非常有限，限制了平台的流动性，对新进入者不友好。

如果你想拥有更多的资产选择，并且更习惯使用逐仓保证金模式，或许BitMEX会是一个不错的选择。如果您对系统稳健性要求极高，经常在现货市场和合约市场之间进行对冲，您可以体验币安期货的 125 倍杠杆。建议先尝试小仓位。